中秋饮酒将旦，客谓前人诗词有赋待月无送月者，因用《天问》体赋。
可怜今夕月，向何处，去悠悠？是别有人间，那边才见，光影东头？是天外。空汗漫，但长风浩浩送中秋？飞镜无根谁系？姮娥不嫁谁留？
谓经海底问无由，恍惚使人愁。怕万里长鲸，纵横触破，玉殿琼楼。虾蟆故堪浴水，问云何玉兔解沉浮？若道都齐无恙，云何渐渐如钩？
这是一首具有浪漫主义特色的词篇。作者在小序中明白提示，这首词有两个特点：一是构思与前人不同，"前人诗词有赋待月，无送月者"，而这首却写的是月亮西沉以后的情景；二是自觉地学习屈原，运"用《天问》体"形式。 咏月，是古代诗词中常见的主题之一。仅以唐宋诗词而论，张若虚的《春江花月夜》以"月"为线索，组织全篇，提出了某些带有哲理意味的问题："江天一色无纤尘，皎皎空中孤月轮。江畔何人初见月？江月何年初照人？"李白《把酒问月》："但见宵从海上来，宁知晓向云间没。白兔捣药秋复春，姮娥孤栖与谁邻？"苏轼《水调歌头》："明月几时有？把酒问青天?"看，这些不同的诗词都在向"天"提问，故此也都与屈原的《天问》有千丝万缕的联系。这首《木兰花慢》实际上是继上述诸诗词之后，在歌咏明月这一题材上的新的发展。其特点可归纳为下述三个方面。
一是构思有新意。作者不写待月，而是从月亮落去之后起笔，并由此展开想象的翅翼，一会儿飞向广阔的太空，一会儿沉入深幽的海底。最令人惊异的是，生活在八百年前的辛弃疾，竟然在词中接触到月亮绕地球旋转这一科学现象："是别有人间，那边才见，光景东头？"在作者心目中还有了西半球（"那边"、"别有人 间"），当我们这里月亮西沉后，那边才看见月亮东升?光景东头"）。王国维在《人间词话》中禁不住赞叹说："直悟月轮绕地之 理，……可谓神悟。"这的确是难能可贵的。
二是巧妙安排神话传说。词中把有关月亮的神话传说集中起来，经过选择、加以编排，使之成为统一整体，创造出带有浪漫色彩的神话形象。词中神话的安排主要按三个焦点加以集中：一是人间（"是别有人间…"）二是天外（"是天外，空汗漫"）；三是海底（"谓经海底问无由"）。三是全篇设问。词是学《天问》，故保留《天问》形式上的特点，但因词的字句可长可短，所以节奏上比《天问》更加生动活泼。
本篇是辛词中别具一格的作品。